بررسی توان پیش بینی acapm در مقایسه باrcapm در تبیین ارتباط ریسک و بازده

هدف این پژوهش بررسی و مقا یسه دو مدل نوین در حوزه قیمت گذاری دارایی acapmوrcapm در بورس اوراق بهادار می باشد. مدل acapm با مد نظر قراردادن ریسک نقد شوندگی ارتباط ریسک و بازده را بیان می کند و مدل rcapm علاوه بر مدنظر قرار دادن ریسک سیستماتیک ،ریسک غیرسیستماتیک را نیز مد نظرقرار می دهد .در این پژوهش سعی در یافتن منطبق ترین مدل با ساختار بازارسرمایه تهران شده است . در این مجموعه از اطلاعات 99شرکت طی 5 سال استفاده شده است .روش تحقیق به کار گرفته شده توصیفی و از نوع همبستگی اکتشافی بوده است که کلیه اطلاعات از طریق نرم افزار رهآورد نوین و سایت رسمی بورس اوراق بهادار تهران استخراج گردیده است .تجزیه و تحلیل داده ها با استفاده از نرم افزارهای 6eviewsو13spss استفاده شده است . بازده به عنوان متغیر وابسته و بتاهای بدست آمده از دو مدل به عنوان متغیر مستقل طی روشهای ضریب همبستگی ،تجریه و تحلیل رگرسیونی و معیارهای ارزیابی مدلهای پیش بینیمورد بررسی قرار گرفته است .و در نهایت نتایج حاکی از آن بودکه در کوتاه مدت مدل rcapm و در بلند مدت مدل acapm توانایی بیشتر در تبیین و پیش بینی بازده را نشان می دهد .